大智慧阿思达克通讯社5月9日讯，今年一季度房地产信托新增规模 1462 亿元，相比去年一季度的 1532 亿元，同比下降4.57%；相比去年四季度的2097亿元，环比回落30.28%。不论是同比还是环比，今年一季度房地产信托新增规模均下滑。用益信托研究员帅国让认为，在信托业外

　　部发展不确定性、利率市场化及“泛资产管理时代”不断深入下，大资金对房地产信托的依赖程度有所减缓，地产行业进入了一定的调整期。

　　2014年一季度，房地产信托余额为11522 亿元，与去年几个季度相比，余额持续提升；房地产信托余额占比为10.40%，相比三季度末的10.03%，再度回升。相比巅峰时期去年四季度10337 亿元，余额再度创新高。由于房地产信托余额仍然处于历史高位，而2014年依旧是兑付高峰年，因此对于房地产信托而言，仍然要保持高度。

　　根据用益信托工作室统计的集合信托数据，从发行情况来看，2014年一季度房地产信托发行规模833.06亿元，与2013年一季度的610.81亿元相比，同比增长36.39%，而与去年四季度的1206.25亿元相比，环比下降30.94%；从成立情况来看，今年一季度房地产信托成立规模为648.87亿元，与去年一季度的527.15亿元相比，同比增长23.09%；与去年四季度的897.16亿元相比，环比下降27.68%。

　　从2012年开始，房地产信托到期规模迅速增加，进入兑付密集期。根据用益信托工作室的统计数据，2014年集合资金房地产信托预计到期总规模为1780.06亿元，其中一季度368.48亿元、二季度439.15亿元、三季度444.61亿元、四季度527.82亿元。由此可知2014年四季度是房地产信托的兑付高峰期，预计伴随着对住房的刚性需求，房地产信托违约风险时有发生，但发生系统性风险概率不大。

　　虽然2013年上半年楼市持续回暖，开发商的资金链也开始好转。开发商新增资金同比增速在2013年年初达到顶峰，1月同比增长33.70%，整个上半年一直在30%附近徘徊。但从今年年初以来，伴随着外部发展的不确定性，使得各方对房地产行业显得担忧，所以新增资金增速回落明显。

　　不过，信托资金对开发商的影响非常有限。2013年开发商新增资金122122亿元，其中房地产信托只有6848亿元，信托占比只有5.6%。可见，信托资金对房地产开发商来说，只是杯水车薪，作用非常有限。

　　发稿：缪媛娴/古美仪 审校：丁亮