摘要：
1.信托理财市场总体概览
1.1. 发行数量环比下降6.21%，各领域收益率变化不一
1.2. 成立数量、总成立规模、平均成立规模不同幅度上升
1.3. 52家信托公司255款产品到期清算
2. 阳光私募净值表现
2.1. 平均相对收益率负2.21%，阳光私募相对收益率集体下滑
2.2. 相对收益率前十产品大多净值低于初始净值
2.3. 相对收益率排名后十产品中融信托独占6席
1. 信托理财市场总体概览
1.1. 发行数量环比下降，各领域收益率变化不一
本月共有58家信托公司发行了332款集合信托产品，发行数量环比下降6.21%。其中，外贸信托发行了26款，列第一；平安信托和四川信托各发行了22款，并列第二；中融信托发行了21款，列第四。前四位信托公司发行的信托产品总计91款，占比27.41%，环比上升1.42个百分点。
图1：2012年9月～2013年8月产品发行情况
图1：2012年9月～2013年8月产品发行情况
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
从产品期限看，2年期至3年期（不含）产品占比略有增加，其他期限产品占比均略有下降。数据显示，在已公布期限的产品中，1年期至2年期（不含）产品的占比为36.62%，环比下降2.47个百分点；2年期至3年期（不含）产品的占比为54.93%，环比上升5.96个百分点；3年期以上产品占比为6.10%，环比下降2.54个百分点；式产品占比2.35%，环比下降0.94个百分点。
图 2：2012年9月～2013年8月集合资金信托产品期限结构
图 2：2012年9月～2013年8月集合资金信托产品期限结构
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
本月集合信托产品收益率的特点是：房地产领域短期产品收益上升而中长期产品收益下降，工商企业领域短期与中长期产品收益略有下降而长期产品收益上升，基础建设领域短期和中长期产品收益略有上升。房地产领域1至2（不含）、3年以上期产品平均预期收益率分别上升0.43和0.90个百分点至9.63%和11.00%，2至3（不含）年期产品平均收益率下跌0.28个百分点至9.93%；工商企业领域1至2（不含）、2至3（不含）期产品平均预期收益率分别下降0.28和0.22个百分点至8.62%和9.42%，3年以上期产品平均预期收益率上升0.44个百分点至10.50%；基础设施领域1至2（不含）和2至3（不含）年产品平均预期收益率分别上涨0.08和0.15个百分点至9.15%和9.63%，3年期以上产品预期收益率未公布。
图 3： 2013年8月各领域不同期限类型产品平均预期收益
图 3： 2013年8月各领域不同期限类型产品平均预期收益
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
从资金运用领域看（表 1），本月投资于工商企业领域的产品继续位居榜首，发行了112款，发行数量较上月减少7款，占比上升0.12个百分点；投资于证券投资领域的产品发行了58款，环比增加4款，占比上升2.22个百分点；投资于房地产领域的产品56款，环比减少19款，占比下降4.32个百分点；投资于基础设施领域的产品22款，环比减少12款，占比下降2.98个百分点；投资于金融领域的产品发行了21款，环比减少3款，占比下降0.45个百分点；其他领域的产品发行了63款，环比增加15款，占比上升5.42个百分点。本月无投资于商品领域和信贷资产的产品发行。
表1: 2013年8月发行产品资金运用领域环比数据
2013年8月 2013年7月
发行数量（款） 占比 发行数量（款） 占比
工商企业 112 33.73% 119 33.62%
基础设施 22 6.63% 34 9.60%
证券投资 58 17.47% 54 15.25%
房地产 56 16.87% 75 21.19%
金融 21 6.33% 24 6.78%
商品 0 0.00% 0 0.00%
其他 63 18.98% 48 13.56%
总计 332 100.00% 354 100.00%
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
从资金运用方式看（表 2），债权投资类产品发行了122款，环比减少37款，占比下降8.17个百分点，仍居第一；证券投资类发行了59款，环比增加5款，占比上升2.52百分点；物权投资类产品发行了53款，环比减少6款，占比下降0.70个百分点；组合投资类发行了24款，环比减少6款，占比下降1.25个百分点；股权投资类发行了16款，环比增加4款，占比上升1.43个百分点；其他类产品发行了58款，环比增加18款，占比上升6.17个百分点。
表 2:2013年8月发行产品资金运用方式环比数据
2013年8月 2013年7月
发行数量（款） 占比 发行数量（款） 占比
债权投资 122 36.75% 159 44.92%
物权投资 53 15.96% 59 16.67%
证券投资 59 17.77% 54 15.25%
股权投资 16 4.82% 12 3.39%
组合运用 24 7.23% 30 8.47%
其他 58 17.47% 40 11.30%
总计 332 100.00% 354 100.00%
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
1.2. 成立数量、总成立规模、平均成立规模不同幅度上升
本月共有61家信托公司成立了434款集合信托产品，成立数量环比增加66款，增幅为17.93%，共募集资金519.15亿元（不包括未公布募集规模的产品），环比上升35.31%。在成立的434款产品中，公布募集规模的产品有314款，占比为72.35%，环比下降0.14个百分点，平均每款信托产品募集规模为1.65亿元，环比上升15.48%。
图 4：2012年9月～2013年8月新品成立情况
图 4：2012年9月～2013年8月新品成立情况
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
从资金运用领域来看（表 3），投资于工商企业领域的产品成立数量最多，为145款，环比增加30款，占比增加2.07个百分点至33.41%；其他类产品成立100款，环比增加23款，占比减少2.06个百分点至23.04%；证券投资产品成立了85款，环比增加27款，占比增加3.78个百分点至19.59%；房地产领域产品成立了59款，环比减少1款，占比减少2.75个百分点至13.59%；金融领域的产品成立了22款，环比减少1款，占比减少1.20个百分点至5.07%；基础设施领域产品成立了23款，环比减少10款，占比减少3.69个百分点至5.30%；本月无商品领域产品成立。
房地产领域产品平均成立规模最高，为2.56亿元，环比下降3.16%；基础设施领域产品平均成立规模为2.24亿元，环比增长99.19%，位居第二；金融领域产品平均成立规模为1.94亿元，环比增长131.26%；工商企业领域产品平均成立规模环比减少5.68%至1.24亿元；证券投资领域产品平均成立规模环比减少30.80%至0.87亿元；其它领域产品平均成立规模环比增长62.88%至1.65亿元。
表 3:2013年8月成立产品资金运用领域环比数据
2013年8月 2013年7月
成立总数（款） 平均规模（亿元） 成立总数（款） 平均规模（亿元）
工商企业 145 1.24 115 1.31
基础设施 23 2.24 33 1.12
房地产 59 2.56 60 2.64
证券投资 85 0.87 58 1.25
金融 22 1.94 23 0.84
商品 0 -- 1 0.70
其他 100 1.65 77 1.01
总计 434 1.65 368 1.43
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
从资金运用方式来看（表 4），债权投资类产品成立数量为157款，环比增加13款，占比减少2.96个百分点至36.18%，位列第一；其它类产品成立了95款，环比增加25款，占比增加2.87个百分点至21.89%；证券投资类产品成立了86款，环比增加28款，占比上升4.05个百分点至19.82%。物权投资类产品成立了53款，环比减少2款，占比下降2.73个百分点至12.21%；股权投资类产品成立了21款，环比增加8款，占比上升1.31个百分点至4.84%；组合运用类产品成立了22款，环比减少6款，占比下降2.54个百分点至5.07%。
股权投资类产品平均成立规模最大，为2.40亿元，环比下降49.09%，仍居首位；物权投资类产品平均规模为1.85亿元，环比增长60.16%，列第二位；其它类产品平均成立规模为1.73亿元，环比增长67.86%，列第三位。其余种类中，组合运用类产品平均成立规模上升51.91%至1.66亿元，债权投资类产品平均成立规模增加8.67%至1.57亿元，证券投资类产品平均成立规模下降31.82%至0.85亿元。
表 4:2013年8月成立产品资金运用方式环比数据
2013年8月 2013年7月
成立总数（款） 平均规模（亿元） 成立总数（款） 平均规模（亿元）
债权投资 157 1.57 144 1.45
物权投资 53 1.85 55 1.15
证券投资 86 0.85 58 1.25
股权投资 21 2.40 13 4.72
组合运用 22 1.66 28 1.09
其他 95 1.73 70 1.03
总计 434 1.65 368 1.43
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
1.3. 52家信托公司225款产品到期清算
本月共有52家信托公司的225款产品到期清算。从资金运用领域看，房地产领域产品67款、工商企业领域产品62款、基础设施领域产品41款、证券投资领域产品21款、金融领域产品11款，其他领域产品23款；从资金运用方式看，债权投资类产品77款、物权投资类产品61款、股权投资类产品22款、证券投资类和组合运用类产品各21款，其他类产品23款。
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
表 5：2013年8月集合信托产品到期情况
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
2. 阳光私募净值表现
2.1. 平均相对收益率负2.21%，阳光私募相对收益率集体下滑
受市场预期趋于乐观及宏观经济企稳因素影响，本月沪深300指数以2200.64开盘，最高攀至2432.08点，最低跌至2200.63点，报收于2313.91点，升幅为5.51%。本月已公布净值的836款阳光私募产品平均相对收益率（净值增长率-沪深300涨幅）为负2.21%。
在已公布相对收益率的836款阳光私募产品中有200款产品净值跑赢大盘，占比为21.05%，有636款产品跑输大盘，占比78.95%。其中，长安信托发行的“ 鸿逸1号”，跑赢同期大盘13.95个百分点，表现最好；表现最差的是中融信托发行的“精熙2期”，跑输同期大盘23.84个百分点，二者相差37.79个百分点，较上月缩小0.53个百分点。
相对收益率低于-4%的产品占比26.58%；位于-4%至-2%（不含）的产品占比32.84%；位于-2%至0%（不含）的产品占比19.52%；跑赢大盘0%至2%（不含）的产品占比11.90%；2%至4%（不含）的产品的产品占比5.50%；4%至6%（不含）的产品的产品占比2.42%；6%至8%（不含）的产品占比0.72%；高于8%（含）的产品占比0.51%。
图 5： 2013年8月证券投资信托净值区间表现
图 5： 2013年8月证券投资信托净值区间表现
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
2.2. 相对收益率前十产品净值大多低于初始净值
本月相对收益率进入前十的产品，相对收益率都在5.00%以上，但大多数产品的净值都在初始净值以下。从信托公司看，中融信托有6款产品入围。从投资顾问看，京富融源投资管理有限公司和青岛赢隆资产管理有限公司各有2款产品入围。
表 6：2013年8月相对收益率前十位的证券投资信托产品
表 6：2013年8月相对收益率前十位的证券投资信托产品
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）
2.3. 相对收益率排名后十产品中融信托独占6席
在本月相对收益率排名后十的产品中，中融信托的产品独占6席，长安信托的产品2款，华宝信托和华润信托的产品各1款。
表 7：2013年8月相对收益率后十位的证券投资信托产品
表 7：2013年8月相对收益率后十位的证券投资信托产品
资料来源：普益财富（数据截至2013年9月10日）