地方楼市松绑仍未明显中国房地产市场下滑的趋势，相关开发资金回笼的风险引起监管层重视。《经济参考报》获悉，近日银监会口头要求各信托公司谨慎对待三四线城市房地产项目，尽量不做民营企业位于非核心城市的房地产项目业务。监管层的源于市场的严峻现实。自6月20日呼和浩特取消限购以来，中国地方楼市政策松绑已持续两个月，全国47个限购城市中，有37城或明或暗地松绑“救市”。《每日经济新闻》调查30个城市松绑限购的效果发现，多数城市成效不彰，仅四个城市成交量持续回升。

　　CRIC研究中心数据显示，重点监测的三线城市7月成交表现不尽如人意，整体环比增少减多，与去年同期相比仍有较大差距。除徐州同比增幅29%，环比增幅38%外，其余城市几乎全线下滑，其中，清远降幅超过60%。

　　监管层的上述要求也是考虑到当前房价松动、房地产信托风险与日俱增的形势。中国房地产协会会长刘志峰表示，在房地产周期性变化的背景下，部分三四线城市开发企业资金紧张，销售量大幅下滑，回笼资金不畅，面临较大的偿债风险。

　　面对楼市调整的“寒冬”，房企主要靠贷款来应对。兰德咨询总裁宋延庆研究多家地产企业的半年报后评价：

　　“至少1/3以上的房地产企业经营性现金流和投资性现金流为负，完全是靠筹资性现金流支撑。”

　　事实上，现阶段具有风险的不仅仅是三四线城市，世袭领地悦廷项目总经理王建华在接受《经济参考报》采访时表示，对于高端产品，一个区域甚至最终只会有一个项目能存活。

　　华远地产董事长任志强也一改之前口径。他认为，若不采取行动，明年9月供求关系或将恶化。目前房地产市场的存量可能难以消化，统计报表上库存大概有5亿多套，

　　“有些库存可能再过十年亦消化不了，会逐渐累积。”

　　华尔街此前文章提到，今年年初以来，房地产市场加速冷却，倒闭潮、资金链断裂、跑、降价等消息不绝于耳，房地产信托也成为了风险高发区。

　　用益信托的数据显示，今年是房地产信托兑付的高峰期，全年集合房地产信托预计到期规模总计为1780亿元，其中上半年约为807亿，下半年约为973亿。明年地产信托必须偿付的金额达到人民币2035亿元。

　　在房地产市场不断降温的背景下，中国的地产信托明年将面临创记录的偿付规模，这也令市场对越来越多房企倒闭的预期开始升温。

　　原文摘自华尔街